线下安置至少40%分配到社保；
调整可转换公司债券等购买方式，避免冻结大额资金；
限制被分配后又被抛弃的网上投资者的不可信行为；
提高承销商管理承销风险的能力。
对此，许多投资者认为证券已经出台了新的规定。
“新规”的发布和核保是虚惊一场，修订已经在资本市场生效。很多网友指出“之前比例也是40%，但是说法有所改进。社保基金投资管理人管理的社保基金改为社保基金和养老基金。”
事实上，中国证监会于2017年5月26日征求了市场意见，并于9月7日正式颁布实施。据证监会有关人士介绍，由于基本养老保险基金兼具公共基金和社会保障基金的性质，本次修订明确了基本养老保险基金享有与公共基金和社会保障基金同等的优先安置待遇。
新红利红包有多大
这一次，国务院法制办以法律法规的修订模式公开了完善的内容，提高了《证券发行与承销管理办法》的法律地位和规范性。那么这个“方法”到底有多大影响呢？
要知道深市和沪市新股发行一般采取“线下配售”和“线上申购”两种方式。能参与“线下安置”的基本都是机构；普通投资者只能选择“网上认购”(机构也可以参与“网上认购”)。
目前IPO仍然采用事实上的“审批制”，因此存在“审批溢价”。换句话说，即使是一家资不抵债、符合破产条件的上市公司，出售空壳也能赚到几亿元。这个收入就是“审批溢价”。
“审批溢价”的存在使得新股发行“保证不亏损”。也就是说，在IPO(新股首次公开发行)时买入股票的机构和投资者，一般可以赚取3到4倍的利润。
所以无论是“线下配售”还是“线上认购”，都和买彩票差不多。能中标或拿到配股的，就相当于发了小财。
目前国家有规定，上市公司IPO时必须拿出60%到70%的新股进行“线下配售”。而这部分的40%必须优先分配到公益金、社保基金和养老金。此外，按照《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理暂行办法》等相关规定的保险基金，应分配一定比例的股份。
换句话说，IPO中相当一部分“红利”被锁定在社保基金、养老金和公共基金中。当然，企业年金和部分保险资金也用光了。
算一笔账，看红包有多大：
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